20/04/2026

Trade-offs Macroeconómicos de la Dolarización en Economías Emergentes

Per Institut Ostrom

Aquest informe ha estat publicat originalment com a TFG del Grau en Economia de la Universitat de Barcelona defensat per Pablo Montes Martínez. Ha estat guardonat amb l’accèssit als premis Ostrom TFG 2025.

Aquest treball de final de grau analitza els resultats d’adoptar el dòlar dels EUA com a moneda oficial. Per fer-ho, s’estudia el cas de l’Equador, país que va implementar la dolarització l’any 2000 com a mesura per estabilitzar la inflació i recuperar la credibilitat monetària.

Tot i que la dolarització va aconseguir reduir significativament la inflació i aportar estabilitat nominal, el país va perdre eines importants de política econòmica. Aquesta mesura va generar vulnerabilitats notables davant de xocs externs, que es van fer especialment evidents durant el col·lapse dels preus del petroli i en esdeveniments naturals de la regió.

D’aquesta manera, la política fiscal es va convertir en el mecanisme essencial per amortir aquests xocs, obtenint resultats positius durant els períodes de disciplina pressupostària, però provocant problemes greus quan aquesta disciplina es va relaxar.

L’estudi conclou que la dolarització va ser exitosa a curt termini, tant en termes de creixement com de control de la inflació, però que el seu efecte es va veure mitigat a llarg termini a causa de la manca de mesures proactives per part del govern. Per tant, la dolarització s’ha de complementar amb polítiques fiscals actives i diversificació econòmica per assolir una estabilitat econòmica sostenible.

TFG Pablo Montes